继续摩根大通下调美光股票评级之后，Cowen分析师Karl Ackerman也跟进下调美光股票评级，并且将目标股价从46美元降至45美元，理由是市场竞争环境正在发生根本性变化，美光在3D NAND闪存领域的成本优势正在遭到侵蚀，DRAM内存降价也会导致美光公司2020年的盈利会下滑。

在Karl Ackerman的报告中，除了内存降价的影响之外，他还提到了美光3D NAND闪存的问题，认为2020年他们的成本优势就会被削弱，导致美光3D NAND闪存落后于行业，这将会限制该公司抵消供需失衡带来的价格波动的能力。

至于未来，虽然美光等存储芯片领域的公司预计今年下半年（最迟Q4季度），内存芯片市场就会复苏，但是Karl Ackerman调查的结果没这么乐观，他研究了内存及闪存经历的7次行业周期及供应链情况，认为这次的低谷会持续几个季度，NAND闪存及DRAM内存价格改善要等到2020年Q1季度才有可能出现。

他们预计2019年内存及闪存芯片平均销售价格将降低40%，内存芯片的毛利率将从今年Q1季度的59%跌至Q4季度的36%，到了2021年毛利率才有可能在36-37%范围内正常化。

小米公司去年7月份在香港上市，发行价17港元，市值约为540亿美元，此后小米股价短暂涨到22港元左右，但是好景不长，小米股价这大半年来一直是长期跌破发行价，目前的股价约为11港元，比巅峰时期的股价跌了一半，市值从5300亿港元跌至2800多亿港元。

今年1月份小米公司迎来了上市后之后第一波禁售期解禁，解禁的股票数量高达30亿，占小米流通股的30%，由于担心小米高管及投资机构套现离场，当时小米股价一度跌至9.4港元。此后小米公司发表公告，宣称控股股东雷军以及CFO周受资等人承诺在未来365天里不得直接或者间接实益拥有的本公司股份。

不过小米公告中提到控股股东可将所持有不超过639,596,190股本公司B类股份（「奖励股份」）捐赠予公益慈善机构用于慈善用途，这部分股票是上市前夕小米董事会赠与雷军的，当时价值98亿元。

最近一些财经网站报道称雷军减持了3.78亿股股票，疑似套现，所以引发了网络热议，不过小米公关总监徐洁云辟谣称财经网站的爆料是错误的，雷军并没有减持股票套现。

“相关股票网站、App的信息出现了错误。真相是：雷军没有减持股票，持股数量没有变化，改变的只是他的B类股投票权数量，因为不再代理部分小股东的投票权。”——————小米公关总监徐洁云

之所以出现这个问题，实际上是小米同股不同权的上市结构导致的，有投票权的是A类股票，雷军并没有减持，这次变化的是B类股票投票权数量，因为雷军不再代理部分小股东的投票权。

小米17日首次回购股票之后，对股价是个利好，导致小米公司股价当天上涨了4%，不过614万股股票相较于238多亿的总股本来说杯水车薪，只占发行量的万分之三左右，小米首次回购股票更多地表达对小米公司的信心。

或许是看到了市场反应不如预期，小米公司在18日又回购了一次股票，这次回购了984.96万股B类股票，价格在10.08到10.20港元之间，总价值约为1亿港元，两次回购累计花费约为1.6亿港元，回收了小米已发行的万分之七左右的股本。

由于这个利好，小米公司的股价今天还在不断上涨中，截至本文发稿，小米股价为10.34港元，上涨了1.77%。

小米公司今天发布公告称，2019年1月，董事会正式议决适当时于公开市场运用购回授权，小米于2019年1月17日于公开市场购回614万股B类股份，平均价为每股B类股份9.7625港元。

小米表示，董事会认为，于现况下进行股份购回可展示本公司对自身业务展望及前景充满信心，且最终会为本公司带来裨益及为股东创造价值。董事会认为，本公司现有财务资源足以支持股份购回同时维持稳健的财务状况。

在互联网商业模式及公司「智能手机＋AIoT双引擎」策略的推动下，公司以股份回购表达对现时及长期业务前景充满信心。小米公司将继续提供「感动人心，价格厚道」的产品，相信该价值定位在现时市场状况下会更具竞争力。

从小米的动作来看，在高管锁定股票之后，小米这次回购股票显然是为了进一步稳定股价，小米股票今天股价也比昨天涨了0.41%，但是这次的回购总价值只有6000万港元左右，相比小米发行的股票总价来说杯水车薪，更多地是给市场传达小米对公司长期价值有信心的信号而已。

在1月9日30亿股小米股票禁售期满之后，不少投资机构已经在考虑抛售股票，前几天俄罗斯富豪兼知名投资人Yuri Milner旗下的Apoletto Managers基金申请减持5.94亿股小米股票，套现61亿元。

在2018财年中，苹果公司营收2655.95亿美元，净利润595亿美元，手握2371亿美元现金及等价现金，这样的业绩在全球科技公司中是无与伦比的，苹果的赚钱能力甚至比英美烟草公司还高。有了这样优秀的业绩，苹果高管团队的薪酬及奖励也水涨船高。

根据苹果提交给美国证交所的数据，CEO库克在2018财年拿到了300万美元的基本工资，这部分收入跟上前两个财年的工资收入没什么变化，绩效奖金高达1200万美元，上一个财年是932万美元，此外库克还有68.2万美元的补助，主要是给他的个人安保、私人飞机之类的费用补贴。

这样一来，库克2018财年的薪酬收入大概是1570万美元，在全球500强中这个收入都不低了，不过论薪酬收入，库克在苹果公司只位列第五，CFO Luca Maestri、COO Jeff Williams、巴宝莉前CEO/现苹果零售业务副总裁Angela Ahrendts三人的薪酬是2650万美元，而负责苹果各种官司、诉讼的法律总顾问 Kate Adams获得了2670万美元的薪酬，是公司高管中最高的。

不过对库克来说，公司薪酬的收入只是他整体收入的一小部分，库克拿到的收入大头是公司股票奖励，2011年上任时库克获得了100万股票奖励，这是苹果股票未拆分之前的，相当于现在的700万股，当时是固定股票价格，在库克担任CEO五年、十年时分批解禁，不过2013年库克跟董事会协商将这部分股票改为与苹果业绩挂钩。

2016年库克CEO任期满5年的时候股票部分解禁，库克当时已经套现1.3亿美元了，下一轮受限股票解禁是2021年，也就是库克担任CEO十年时。

去年8月底苹果业绩大涨、股价大涨的时候，库克又获得了公司奖励的56万股股票，当时价值1.2亿美元，使得库克身价达到了7亿美元，在职业经理人中可以说是佼佼者了。

Tomshardware网站援引Marketwatch的信息回顾了AMD、英特尔及NVIDIA三家公司去年股市的表现，首先AMD的股票全年大涨了79.6%，成为标普500中表现最好的，还被纳入了纳斯达克100指数。不过看过去年文章的读者应该知道AMD股价其实也是大跌过的，从去年9月份的高点跌了40.2%，但是因为AMD之前的股票涨的太高，巅峰时间比年初涨幅超过100%，所以AMD的股票在大跌之后依然比去年初表现要好很多。

AMD股价大涨的一个重要因素是处理器业务的复兴，锐龙在消费级市场、EPYC霄龙在服务器市场都有不错的表现，而竞争对手英特尔去年遭遇一系列问题，特别是10nm工艺的不断延期以及14nm产能短缺，而且寻找新任CEO已经花了大半年时间。

NVIDIA的股价去年Q4季度跌了54%，导致NVIDIA股票成为标普500指数中的最大输家，而导致NVIDIA股价暴跌的关键就是矿卡阴魂不散，显卡库存积压，影响了今年Q4季度的业绩，这个问题前段时间也成为前段时间的热点。

与其他两家股价大涨、暴跌相比，英特尔的股价倒是一直平稳，今年只微幅上涨了0.5%。由于没有独显业务，所以英特尔没有受到其他两家那样的矿卡影响，不过英特尔打算在2020年推出XE独显进军高性能GPU市场。此外，英特尔的业务也受到了数据中心市场增长的影响，但是中美贸易战对中国及其他市场到底有多大影响还不得而知。

虽然从股价上来看AMD的表现远远好于其他两家公司，但是原文提醒说别因此搞错了，AMD在规模上依然远远小于其他两家公司，与巨人搏斗对公司的公众形象无疑是有利的，但是AMD目前市值只有180多亿美元，NVIDIA市值依然有814亿美元，英特尔市值2195亿美元。

换句话说，AMD虽然可能从破产边缘中恢复过来，这很大程度上归功于Zen处理器，但研发投入上依然远小于竞争对手，最近还有很多高层次人才跳槽到英特尔公司。如果AMD想要获得霸主地位，它需要保持成功，而NVIDIA、英特尔尽管有自己的问题，但他们依然信心十足。

这两家公司能够更好地应对市场波动及产品问题，NVIDIA因为与GPU市场联系紧密而显得脆弱，但是多年来他们一直在扩展新的领域，而AMD在AI、企业级图形及自动驾驶汽车等新兴领域成功较少，AMD尽管也在加强这方面的存在，但是万一存在一次严重的失败就有可能导致失控。

日本首富孙正义的Softbank软银公司这两年推动成立1000亿美元的远景基金，主要投资高科技产业，去年5月底就斥资40多亿美元获得了NVIDIA公司4.9%的股票，刚好比美国监管部门要求披露的持股比例低一点——这点跟中国监管要求相同，上市公司需要公开披露的股东持股在5%及以上。

4.9%的持股听上去不多，不过当时已经是NVIDIA公司第四大股东了，但是NVIDIA股价现在这样大跌，软银也坐不住了，彭博社爆料称软银已经建立了一个价值约60亿美元的collar交易，它可以让投资者继续购入股票，同时又能免受股价下跌的影响。

根据消息人士的说法，软银出售NVIDIA股票的窗口机会是明年初到期的期权，期权价格约为230到240美元之间，这要比当前的NVIDIA股价高得多，如果NVIDIA股价反弹，那么软银可以选择不出售期权。

软银公司去年大约花了30亿美元收购NVIDIA股票，所持有的股票价值今年9月份达到了70亿美元的巅峰，如果以平均执行价格出售所有期权，价值也有60亿美元，总之软银公司在这次的交易中还是会巨额套现的。

美光公司的股价最近波动较大，由于分析师担心NAND闪存价格持续走低对公司运营产生不利影响，前天及昨天美光公司股价都在下跌，昨天就暴跌了4.6%，目前股价49.5美元。不过华尔街的分析师也不是都在看衰美光，实际上大部分分析师对美光的评级还不错，Smarterananlyst网站援引数据称有18家投行的分析师给美光股票是买入评级，卖出评级的只有4家，而且美光的目标股价平均达到了83.10美元，比目前的价格还有60%的上涨空间。

不过索罗斯对美光的前景跟大部分分析师并不一样，他在本季度中完全清空了持有的美光股票，总计售出39.5912万股美光股票，价值2076万美元，而在Q1季度中索罗斯的量子基金持有的美光股票不少于770万股。

对美光持有负面看法的也不止索罗斯一家，高盛分析师Mark Delaney也发了一份针对美光的报告，虽然他也维持了买入评级，但是目标股价只有68美元，远低于其他分析师给出的美光目标股价，他提到NAND闪存目前依然供过于求，价格在Q3季度会走弱，而占据美国三分之二营收的DRAM芯片方面，美国某家超大规模的客户可能会在2019年上半年调整DRAM采购量。

在清空美光股票之后，索罗斯的投资目标是谁呢?被他看好的是AMD，Q2季度中他买入了35.34万股AMD股票，旗下基金持有的AMD股票增长了91%，总计有74.54万股AMD股票，价值1117.4万美元。

索罗斯看好AMD股票的原因也不用多说了，过去几个月中AMD股价大涨主要就是受益于此——除了该公司业绩不断改善之外，还因为竞争对手英特尔10nm工艺不断延期，使得AMD在服务器市场获得更高份额的可能性大增，预计AMD在明年底能够获得至少双位数，也就是10%以上的服务器市场份额，这将为AMD带来额外20亿美元的营收。

在乔布斯去世之后，蒂姆·库克成为苹果公司CEO一直到现在，上任时董事会给予库克100万股苹果股票作为奖励，不过这些股票是受限的，在2011年到2021年间分批行权。此外，这些股票原本是固定价格的，2013年库克与董事会达成协议，股票奖励将与苹果的表现挂钩，当时苹果股价正在经历低迷期。

100万股股票看起来并不多，不过这是苹果股票拆分前的，2014年苹果股票一拆七，库克持有的股票就是700万股了，2016年库克CEO任期满5年的时候股票部分解禁，库克当时已经套现1.3亿美元了，下一轮受限股票解禁是2021年，也就是库克担任CEO十年时。

本周五库克还将获得56万股票的奖励，价值1.2亿美元，毕竟过去一年中苹果股价大涨35%，市值突破了1万亿美元，只要苹果股价在周五之前没有大崩盘，这1.2亿美元是板上钉钉的了。

苹果CEO蒂姆·库克目前的身价超过7亿美元，库克承诺未来会在某个时间点裸捐，由于库克没有子女，他把自己的侄子视为己出，等到他毕业之后库克会考虑把大部分财产捐给慈善机构，前几天还有报道称库克捐赠了价值500万美元的股票给慈善机构。

库克在苹果公司任职CEO的薪酬倒不算高，基本工资是307万美元，奖金+其他奖励大约是932万美元，总计大概1280万元。

穆巴达拉投资基金是阿联酋政府拥有的投资公司，在全球30多个国家均有投资，活跃于航空航天、信息通信技术、石油化工、能源、房地产、医疗等13个行业，美国的科技公司是他们投资的一大重点。

说到AMD，穆巴达拉投资基金跟AMD的关系也很密切，2006年AMD收购了ATI公司，花费54亿美元，对当年并不富裕的AMD来说这个投资可不小，所以2007年AMD跟穆巴达拉投资公司达成了投资协议，出售了4900万股AMD股票给穆巴达拉投资公司，价值6.22亿美元，后者则获得了AMD公司大约8.1%的股份，AMD净收益约为6.08亿美元，这笔钱主要用于后续的产品开发。

2009年AMD拆分了半导体制造业务，同样是跟穆巴达拉投资基金合作，成立了Globalfoundries公司，当时AMD公司还持有44%的股份，不过之后AMD一直在减持GF公司股份，最终在2012年出售了最后的8.8%股份，GF公司成为穆巴达拉投资基金的全资子公司。

至于AMD公司，穆巴达拉最多时候拥有AMD公司13%左右的股份，第一大股东，不过这几年来穆巴达拉也一直在减持AMD股份，尤其是2017年AMD股价大涨之后，去年3月份、8月份连续两次大量抛售AMD股票，分别套现6.1亿美元、5.3亿美元，持股比例降至5%以内。

今年7月30日，穆巴达拉投资基金再次抛售2200万股AMD股票，套现约4.3亿美元，目前持股比例降至3.6%，不过依然是AMD第三大股东，前两位分别是持股10.32%的先锋基金、持股4.65%的黑石投资基金。

从股权变化来看，这一年来趁着AMD股价高涨的机会，不少股东或多或少地都在抛售股票，高位套现。穆巴达拉投资基金这次也表示出售AMD股票是该公司投资计划中的一部分，过去十年中穆巴达拉一直是AMD股票的长期持有者，这这项交易符合该公司的投资策略。

科赞奇离职之后，网上有很多分析评论指出英特尔在他任内犯下的错误，有分析师坦诚科赞奇的错误简直可以写一本书，不过赶走一个不讨人喜欢的CEO并不能解决英特尔的问题，把英特尔这五年中的失败都归咎于科赞奇身上也不公平，就好比AMD这一年来的崛起一样，这跟科赞奇可没什么关系。

正因为这样，科赞奇离职之后，英特尔的股价并没有好转，本周一又跌了2.5%，当然这个跟美国刚刚宣布的一项限制中国获取美国技术的政策有关，半导体板块的公司几乎都在下跌，而英特尔股价现在是七周来的最低点。

“CEO的离职在多方面让人失望，我们认为缺乏领导力只会增加英特尔在长期运营上日益增长的不确定性。”野村证券的分析师Romit Shah在一份报告中表示“我们的观点是科赞奇离职之前，英特尔的多元化策略就已经在压缩，缺少明确的领导只可能会增加英特尔长期前景的不确定性。”

Normura Instinet公司此前将英特尔的股票评级从“买入”下调至“中立”，目标股价也从60美元降至55美元，不过这还不是最低的，Nasdq上另一篇文章则暗示英特尔的股价未来可能只有40美元左右——英特尔现在的股价在50.7美元左右。

成立47年来，AMD公司历史上就没有过多少盈利的时候（但是AMD在市场不利的情况依然坚持下来的精神可嘉），而半导体又是个烧钱的行业，这导致了AMD的财务状况一直个大问题，为此AMD的债务可不少。看了下2015年的财报，AMD公司总资产是31亿美元，而长期债务就有21.2亿美元，这些外债每年的利息都不少了，AMD一年才能赚多少啊!

现在AMD股价涨上来了，也算是给了AMD一个机会——日前AMD宣布将发行价值6亿美元的普通股以及026年到期的价值4.5亿美元的可转优先债券(convertible senior notes)，出售这两者可为AMD带来10.2亿美元的净收益，不过这导致AMD股价下跌了6.8%，目前股价为6.85美元。

AMD筹来的钱会花在什么地方呢？跟很多人想象的不同，这笔钱主要用来偿还旧贷款，还有就是购买他们未偿优先债券。如果还有剩余，AMD可以选择偿还2020年到期的7.75%优先债券，不过这不是必须的，其他剩余的钱将用来扩大资本、人员支出及其他目的，也就是投入到公司正常运营中。

　　苹果公司的股价曾在2012年9月获得了每股702美元的巅峰数据，但今天他们每股仅剩390美元，换句话说，就是他们的市值蒸发了3000亿美元。不过股东们依然担心驱逐库克并不能在短时间内为苹果止血。

　　不过华尔街很多公司仍对苹果公司持乐观态度。而那些分析师仍持有苹果公司股票的一个重要原因就是，苹果公司目前应该还有1370亿美元现金储备，这也是他们赢回投资者的关键所在。

　　另外，iPhone和iPad产品的需求仍然非常旺盛，而新产品也即将公布，相信这都能为苹果下跌的股价止止血。目前，标准普尔IQ的分析师斯科特·凯斯勒已将苹果公司的等级评定为“强烈买入”。分析师相信，苹果将利用其强劲的现金储备来发出特别股息和回购股票。

　　福布斯认为，能否推出激动人心的新产品以及创造天文数字的收入，关系到库克能否体面地留任。我们将会持续关注他们的新品动向，这不仅是库克的问题，还将是整个苹果公司的问题。